“明规则、识风险”之股票质押新规介绍沪深交易所发布了《股票质押式回购交易

沪深交易所发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》，《业务办法》自2018年3月12日起实施。

股票质押回购，是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。

与《业务办法（试行）》相比，《业务办法》修订内容主要包括三个方面：

1、进一步强化风险管理：单只A股股票市场整体质押比例不超过50%；股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。

2、进一步聚焦服务实体经济定位：进一步聚焦服务实体经济定位。融入方不得为金融机构或其发行的产品，融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理，融入方首笔初始交易金额不得低于500万元，后续每笔不得低于50万元，不再认可基金、债券作为初始质押标的。

3、进一步规范业务运作：明确证券公司开展业务的资质条件，证券公司需建立融入方信用风险持续管理及资金用途跟踪管理机制，融入方融入资金存放于证券公司指定银行开立的专用账户，加强专户管理的可操作性。证券公司发现资金用途违反协议约定的，应当督促融入方采取改正措施。

采用“新老划断”原则，相关修订内容仅适用于新增合约，此前已存续的合约可以按照原有规定执行和办理延期，不需要提前了结。

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎！

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