这支基金值不值得买？五步告诉你答案来源 | 有点产以后\x5c大树2018年似乎

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2018年似乎什么东西都来的早了点。第一场雪、监管风暴、股市开涨，还有基金的销售高潮。

最近一支叫做兴全合宜的基金一天募集资金300亿，直接把2018年的基金市场搞到高潮。

我想兴全基金自己可能也没想到产品能卖这么火，以至于发行前连比例配售的机制都没准备，只能照单全收了，完全低估了人们的有钱程度和微信朋友圈的传播威力。

虽然说兴全照单全收了，但是仅仅一天认购就提前结束募集，还是让很多没买到的小伙伴惋惜不已……

基金现在多得就像是星辰大海，一支支分析是否能买哪里是个头呢？再说一只基金能不能买这个问题答案是很简单，要么能要么不能，但是简单的答案背后确有着不简单的逻辑。

其实判断一个基金值不值得买这事并不会很复杂，见到一只基金通过以下五个步骤过滤下就可以了。

第一步：分清楚基金的类型

当别人推荐给你一只基金时，第一步是先分清楚这个基金是主动管理型基金还是被动指数基金，因为这两种不同类型的基金分析的方向是完全不一样的。

被动指数型基金

是基金公司通过资产组合模拟股票指数，投资什么、什么时候投资都和管理人没关系，基金管理人是追踪指数被动投资。

这种基金的业绩好坏和基金经理没什么关系，买指数型基金其实本质上还是自己投资股市，是不是值得买要看你自己对股市的判断和自己资产配置的需求情况。

主动管理型基金

业绩和基金经理的投资能力直接相关，和基金公司本身相关性不大。这类基金是委托专业人士投资股市，所以，你需要评估的是这个基金经理的能力。

第二步：考察基金经理的赚钱能力

我们买基金的目的是什么？当然是为了赚钱，所以考察基金经理的赚钱能力这是对基金的基本要求。考察一个基金经理的赚钱能力强不强主要有四个维度，分别是任职年限、绝对收益、相对收益和同类比较。

基金经理的任职年限要五年以上，至少经历过一次牛熊市转换

赚一次钱容易，赚一辈子钱难。没有足够的任职时间长度，我们无法对基金经理的赚钱能力做出判断。

比如最火的这个兴全基金的基金经理谢至宇担任投资经理5年，管理过2支基金，经历过一次牛熊转换，任职经历合格。

基金经理管理的基金三年累计收益为正

如果一个基金经理管理的基金三年以来都没赚到钱，那么这个基金是需要慎重考虑的。

一个好的基金经理是要懂得审时度势的。比如，大家都买过乐视，但是有的基金拿到了现在，而有的却早早高位获利了结离场，这就是水平的差距了。虽然都在2015年5月买了股票，但是有的净值早已创新高，而有的却越走越差。

基金经理管理业绩要跑赢沪深300指数

沪深300指数是市场的平均水平，虽然持续跑赢指数这事在国际上是难的，但是在国内却相对容易的多，中位数以上的基金都是可以跑赢的。

比如下图所示的基金，长期下来业绩差距十分巨大。（黑线表示基金业绩水平，红线表示沪深300指数）

基金经理管理业绩在同类排名持续半数以上

除了能赚钱、能跑赢指数以外，基金经理管理的基金在同类中排名还要在半数以上。

因为，跑赢指数在国内并不难，能跑赢指数的基金经理还是很多的。因此在这个条件之下再加一层同类平均数。

比如最火的这个兴全基金的基金经理谢至宇排名：

第三步：考察基金经理的风险控制能力

通过了赚钱能力考察的基金，我们进入风险的考察。

考察风险还有啥用？用处大了，如果基金经理赚钱厉害，但是风险控制不行，虽然最后基金净值涨了，但是中间的波动过程却超出了你小心肝的承受范围，最终你会被震荡出局而不会赚钱。

考察风险控制能力这里有很多指标，标准差、夏普比率这些都比较专业，不太适合普通投资者，对于普通投资者我们考察下最大回撤就行了，这个最大回撤不要超过自己的心理承受范围，那这个风险控制就算过关。

这个最大回撤是多少可以每个人因人而异，建议是不超过25%，基金很多，我们不妨苛刻一些。

第四步：考察影响基金经理发挥的外部因素

通过上面三步的基金经理都是比较优秀的，但是优秀归优秀，一些外部因素还是会限制其能力的发挥，最典型的局限因素是基金的规模。

过大的基金规模管理难度也会很大，按照基金投资分散化要求，其可选择的投资标的范围，进出市场的流动性压力等等都会增加其交易成本。规模过大的基金不见得收益就一定差，但是收益极好的却不多。

随着中国市场的发展，目前100亿以内的基金问题都还不算大，超过100亿以上，管理难度就会不断加大了。

第五步：考察基金经理的变动频率

最后一步很简单——查看基金管理的历史，也就是说看看基金的基金经理变动的频率。一只基金的换人频率最低限度也不能低于平均两年，而基金经理的跳槽频率不要低于三年。

这个世界上还没有什么方法能够筛选出一定赚钱的基金呢！

但是经过以上五个步骤的筛选，你赚钱的概率会大幅提升。这样我们通过5支左右的基金组合跑赢基金的平均水平将会是大概率事件。

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