而为了避免社融过度萎缩带给实体经济过于负面的影响，目前市场上已有“积极的财政政策”、“中央政府加杠杆”等讨论。站在银行的角度，我们认为如果在不久的将来出台这样的政策，将有助于缓解银行信贷投放的部分压力。

一方面，中央政府加杠杆意味着优质信贷资产的增加，风险偏好相对匹配，银行有动力增加该部分信贷的投放，但是最终见到效果，在时间上可能还需等待。另一方面，财政发力有助于缓解银行存款稀缺的困境。此外，如果积极的财政政策以增加赤字的方式来进行，从银行角度也是增加０风险权重资产的供给，有助于增加银行资本管理的空间。当然上述仅是静态推演，政策是否如市场预料出台尚有不确定性，在目前的市场和监管环境下，还是需要灵活应变。