下一个“次贷危机” 全球养老金的大炸弹了解一下？( 七 ) 本文来自华尔街见闻主编精选

金融危机之后，由于国债收益率急速下滑，美国联邦养老金缺口更是大幅扩大至5.4万亿美元。

而公司端提供的养老金保障同样也非常不乐观，据咨询精算公司美世的数据，当前标普1500指数公司的养老金缺口高达2290亿美元，相当于这些公司总资产的11%，美债收益率最低最糟糕时的估算缺口为6000亿美元，相当于当时总资产的30%以上。

越来越呈现准庞氏特征的当然不止美国养老金，其他主要养老金国家的情况更加糟糕。

花旗集团预计，在近20个OECD国家政府对养老金的欠账就高达78万亿美元，比现在全球的GDP总量还多！

世界经济论坛最新研究显示，全球六大养老金储蓄国（美国、英国、日本、荷兰、加拿大和澳大利亚）到2050年面临的养老金缺口高达224万亿美元。

传统上养老金喜欢使用60%股票40%国债的经典组合来为养老金支出提供现金流，但由于极低利息环境，迫使养老金逐步撤出国债市场，到期的国债必须转投收益率更高但与股市相关性较低的领域。结果就是目前全球养老金的配置越来越向另类资产倾斜，原先小众的另类资产（包括房产和对冲基金和风投基金等），目前成了主流之一。